Stellantis prend une participation de 1,6 milliard de dollars dans Leapmotor pour relancer la Chine

information fournie par Reuters •26/10/2023 à 14:11

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Stellantis acquiert une participation de 21 % dans le fabricant de VE Leapmotor

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L'co-entreprise construira et vendra les produits Leapmotor en dehors de la Chine

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L'opération donne à Stellantis un point d'ancrage crucial en Chine

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Les actions de Leapmotor chutent de 11 %, annulant le bond initial de 11 %

(Ajout d'un commentaire d'investisseur aux paragraphes 7 et 8, et d'un commentaire d'analyste aux paragraphes 11 et 12)

Stellantis a déclaré jeudi qu'elle achetait une participation de 21 % dans le fabricant de véhicules électriques Leapmotor dans le cadre d'une transaction de 1,6 milliard de dollars qui lui donnera un nouvel élan en Chine, le plus grand marché automobile du monde en termes de ventes, et qui permettra au petit constructeur automobile chinois de s'implanter en Europe.

Les constructeurs automobiles internationaux traditionnels rattrapent leur retard dans la transition vers les véhicules électriques et l'accord donne à Stellantis STLAM.MI l'accès à la technologie avancée de Leapmotor.

Parallèlement, un nombre croissant de constructeurs chinois de véhicules électriques lancent des modèles à moindre coût en Europe.

"L'offensive chinoise est visible partout", a déclaré Carlos Tavares, directeur général de Stellantis, aux journalistes. "Grâce à cet accord, nous pourrons en bénéficier plutôt que d'en être les victimes

Stellantis, née au début de l'année 2021 de la fusion du groupe français PSA et de Fiat Chrysler (FCA), a eu du mal à vendre des voitures en Chine et a cherché à se réinitialiser dans le pays, où elle possède une coentreprise avec Dongfeng Motor Group

0489.HK .

Le groupe, dont les marques comprennent Fiat et Peugeot, a déclaré il y a un an qu'il fermait sa coentreprise avec Guangzhou Automobile Group 601238.SS qui fabrique des Jeeps en Chine.

Massimo Baggiani, de la société londonienne Niche AM, qui gère un fonds de valeur axé sur la mobilité électrique, a déclaré que l'accord intervenait à un moment "compliqué, voire belliqueux" pour les relations entre l'Europe et la Chine. L'UE a lancé une enquête anti-subventions sur les véhicules électriques chinois, tandis que la Chine a renforcé les exportations de graphite, un matériau essentiel pour les batteries des véhicules électriques.

"Je considère que cette décision fait partie d'une stratégie de Stellantis visant à prendre pied en Chine, avant que cette opportunité ne disparaisse", a déclaré M. Baggiani.

Le nouvel accord de Stellantis fait suite à un accord entre Volkswagen VOWG_p.DE et Xpeng 9868.HK annoncé en juillet , qui a marqué le début d'une nouvelle ère d'alliances automobiles en Chine et reflète l'émergence du pays en tant que centre mondial de la technologie des véhicules électriques.

Dans le cadre d'une coentreprise contrôlée à 51 % par Stellantis, la société mère de Chrysler aura les droits exclusifs d'exportation, de vente et de fabrication des produits de Zhejiang Leapmotor Technology 9863.HK en dehors de la Grande Chine.

Les analystes de Banca Akros ont déclaré que la Chine est à l'avant-garde de la technologie des véhicules électriques et "bénéficie d'un énorme avantage en termes de coûts"

"Nous pensons que l'opération relativement bon marché de Stellantis est tout à fait logique et représente une étape intelligente de "réduction des risques"", écrivent-ils.

Certains analystes se sont montrés sceptiques quant à la capacité des partenariats à participation minoritaire à aider les marques automobiles étrangères à relancer leur fortune en Chine.

Il est peu probable que de petits investissements comme celui-ci soient la "solution miracle qu'espèrent les (constructeurs automobiles internationaux) ", a déclaré Tu Le, fondateur de la société de conseil Sino Auto Insights, basée à Pékin.

Bill Russo, directeur général de la société de conseil Automobility, basée à Shanghai, a déclaré que "les partenariats automobiles réussis sont peu nombreux et se dissolvent souvent lorsque les intérêts divergent"

Stellantis s'inquiétait auparavant de la concurrence croissante des véhicules électriques chinois bon marché en Europe, ce qui a déclenché l'enquête de l'UE.

M. Tavares, qui a déjà critiqué les importations chinoises à bas prix en Europe, a déclaré aux journalistes que l'accord avec Leapmotor ne faisait pas de Stellantis un "cheval de Troie" et a critiqué l'enquête de l'UE.

"Nous aimons la concurrence. Lancer une enquête n'est pas la meilleure façon d'aborder ces questions", a-t-il déclaré.

Les actions de Leapmotor ont chuté de 11 % jeudi en raison des inquiétudes concernant la concurrence et la dilution des participations existantes, tandis que les actions de Stellantis ont baissé de 0,6 %.

Plus de 40 marques de véhicules électriques sont engagées dans une guerre des prix en Chine, déclenchée par Tesla TSLA.O au début de l'année. Malgré de fortes baisses de prix, les ventes ralentissent en raison de la faible demande des consommateurs, ce qui exerce une pression sur les marges des constructeurs automobiles et de leurs fournisseurs.

DAVANTAGE DE PARTENARIATS

La coentreprise constituée aux Pays-Bas devrait commencer à exporter au cours du second semestre 2024, tandis que Stellantis disposerait de deux sièges au conseil d'administration de l'entreprise chinoise.

Le partenariat aidera Stellantis à élargir sa gamme de VE et à atteindre l'objectif fixé pour 2030, à savoir que les VE représentent la totalité de ses ventes en Europe et la moitié aux États-Unis.

Leapmotor, neuvième au classement des ventes de véhicules à énergie nouvelle en Chine, a cherché à accorder des licences pour ses plates-formes de véhicules électriques et d'autres actifs liés aux véhicules électriques à des constructeurs automobiles étrangers bien établis afin de générer des liquidités. L'entreprise a déclaré le mois dernier qu'elle avait besoin de multiplier ses ventes par cinq au moins pour survivre dans un secteur des véhicules électriques en pleine consolidation.

"Nous verrons certainement de plus en plus de partenariats de ce type, car les startups chinoises de véhicules électriques ont une réelle urgence à survivre et sont ouvertes à la présence d'actionnaires étrangers", a déclaré Yale Zhang, directeur général de la société de conseil Automotive Foresight, basée à Shanghai.

(1 $ = 0,9466 euro)